RESEARCH METHOD

Báo cáo này nghiên cứu lợi nhuận bất thường và tính thanh toán của cổ phiếu xung quanh thông báo chia tách cổ phiếu. Bằng phương pháp nghiên cứu sự kiện, với dữ liệu nghiên cứu là công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) TP.HCM có thông báo chia tách cổ phiếu trong giai đoạn từ tháng 01/2007 đến 05/2014, kết quả nghiên cứu cho thấy tồn tại lợi nhuận bất thường xung quanh thông báo chia tách cổ phiếu. Hơn nữa, thanh khoản của cổ phiếu tăng sau thông báo chia tách cổ phiếu. Bài báo cáo cũng cho thấy mối quan hệ nghịch biến giữa lợi nhuận bất thường khi có sự kiện thông báo chia tách cổ phiếu và tính thanh khoản của cổ phiếu trước sự kiện.
http://vietlod.com/loi-nhuan-bat-thuong-va-tinh-thanh-khoan-cua-co-phieu

Phá sản là khái niệm dùng để chỉ doanh nghiệp không có khả năng thanh toán được các nghĩa vụ tài chính phát sinh. Phá sản là một hiện tượng kinh tế tự nhiên nhằm đào thải những doanh nghiệp yếu kém trước áp lực của quy luật cạnh tranh trên thị trường. Tuy nhiên, từ đầu năm 2008 nền kinh tế Việt Nam đối mặt với khủng hoảng kinh tế đã gây ra ảnh hưởng nghiêm trọng và dẫn đến sự phá sản của hàng chục ngàn doanh nghiệp. Do đó việc dự báo trước nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp là việc làm cần thiết và hết sức thiết thực nhằm giảm thiểu rủi ro. Trên thế giới mô hình dự báo phá sản đã xuất hiện từ khá lâu đời. Tuy nhiên mô hình nào phù hợp với thị trường Việt Nam vẫn chưa được nghiên cứu tổng hợp đầ đủ. Bài viết này nhằm giới thiệu hai mô hình dự báo phá sản Z-Score, H- Score và ứng dụng các mô hình này đã dự báo khả năng phá sản của các công ty niêm yết tại Việt Nam.
http://vietlod.com/mo-hinh-du-bao-pha-san-z-score-vs-h-score

Bài viết là nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong giai đoạn 2000 – 2014. Sử dụng kiểm định đồng liên kết (cointegration test) và mô hình véc tơ hiệu chỉnh sai số (VECM), nghiên cứu tìm thấy giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ mặt thiết với nhau cả trong ngắn hạn và dài hạn. Kết quả phân tích hàm phản ứng xung cho thấy trước cú sốc của lạm phát, tăng trưởng kinh tế tăng mạnh từ quý thứ 2 và đạt cực đại ở quý thứ 4. Tương tự, trước cú sốc của tăng trưởng kinh tế, lạm phát tăng từ quý tiếp theo và ổn định dần ở quý thứ 5. Kết quả phân rã phương sai đã chỉ ra rằng, trong khoảng thời gian trong hai năm biến động của lạm phát được giải thích bằng 37% biến động của tăng trưởng được giải thích bằng thay đổi trong lạm phát.
http://vietlod.com/moi-quan-he-giua-lam-phat-va-tang-truong-kinh-te-tai-viet-nam

Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp ngang giá sức mua theo đề xuất của Hooper và Mann (1989), phân tích tác động truyền dẫn tỉ giá hối đoái đến lạm phát của Việt Nam theo kênh tác động trực tiếp thông qua giá hàng nhập khẩu. Phương pháp đồng liên kết của Johasen và mô hình hiệu chỉnh sai số của Engle và Granger được sử dụng để kiểm tra mức truyền dẫn tỉ giá hối đoái vào lạm phát của Việt Nam trong giai đoạn 1992 – 2012. Kết quả nghiên cứu cho thấy tỉ giá hối đoái thực sự có ảnh hưởng lớn đến lạm phát của Việt Nam. Cụ thể, trong ngắn hạn truyền dẫn tỉ giá hối đoái đến lạm phát là không hoàn toàn, nếu tỉ giá hối đoái tăng 1% thì tỷ lệ lạm phát được dự đoán sẽ tăng 0,35% và trong dài hạn thì truyền dẫn tỉ giá hối đoái đến lạm phát là hoàn toàn ở mức độ rất cao, nếu tỉ giá hối đoái tăng 1% thì tỷ lệ lạm phát sẽ tăng 1,3%.
http://vietlod.com/tac-dong-truyen-dan-ti-gia-hoi-doai-den-lam-phat

Arellano và Bond so sánh hiệu quả của phương pháp D-GMM 1 bước, 2 bước với ước lượng OLS, With-in groups và ước lượng sai phân Anderson–Hsiao sử dụng mô hình mô phỏng Monte Carlo. Kết quả cho thấy kết quả ước lượng theo phương pháp D-GMM có sự thiên chệch ít nhất và phương sai của các tham số quan tâm nhỏ nhất.
http://vietlod.com/phuong-phap-uoc-luong-s-gmm

Với những lựa chọn này, chúng ta sử dụng phương pháp ước lượng D-GMM của Arellano và Bond (1991) cho mô hình bảng động. Ví dụ bên dưới sẽ minh họa cách ước lượng mô hình bảng động tuyến tính theo phương pháp D-GMM bằng lệnh xtbond2 trên Stata như sau
http://vietlod.com/phuong-phap-uoc-luong-d-gmm